其一,理念的没有跟上市场节奏:多数时间明星基金的持仓表现非常一般,原因是被核心资产拖累了;其二,市场赛道过于明显;其三,基金经理的应变能力
再有一个月多的时间2021年即将划上句号,回顾即将结束的一年,给人印象最深刻的无疑是市场中的明星基金经理了,除了春节之前的辉煌,一些基金经理依靠白酒创造了阶段性的战绩,全年其余时间几乎是处于躺平的状态,可以说今年大多数的曾经的明星基金经理不赚钱为常态化特征,为什么会这样呢?
其一,理念的没有跟上市场节奏。2021年开始时除了白酒那波上涨让一些基金经理获得收获,其余的多数时间明星基金的持仓表现非常一般,原因是被核心资产拖累了,因为这批基金经理只认市场中的白马股,很多基金经理到现在还坚持过去的白马股思维,但是今年恰恰是核心资产躺平的一年,你看看过去很多优秀的白马,今年几乎处于箱体震荡,这样明星基金经理当然很难赚到钱了,之所以这个过程基金经理没有调仓换股,是因为说服不了自己,他们还是坚持拿市场中最好的股票;
其二,市场赛道过于明显。什么是赛道呢,就是某个行业呈现出现的独立性特征,比如说新能源汽车或者军工这些,体现的是行业的快速增长,又没有哪个行业与其争高低,这类赛道体现的是集中化持股,往往呈现出在短时间内获得不错收益的可能,这个逻辑跟春节之前的白酒一样,只是白酒大家做了很多年更认可,新能源汽车一些基金经理还真过不了心理这关,相当部分明星基金经理在持仓中对新能源汽车的比例非常低,其实还是处于抗风险能力,但是今年有个特点,如果没有押注新能源收益是很体现出来的,所以很多明星基金经理的收益就躺枪了;
其三,基金经理的应变能力。今年这种市场走势下,并不是所有的明星基金经理不赚钱,还是有部分非常出色的明星基金经理,对这些优秀者我曾经做了一些研究发现,一个人的优秀不仅仅是坚守固有的理念,关键是要灵活,就是根据市场发生的一些现象随时改变自身的操作策略,这样收益才能体现出动态化的结果,当然了很多人说规模偏大的基金都很难做,这话有点道理,但也不一定全对,规模大确实操作不方便,收益体现的也不明显,这没错,可根本问题还是在于基金经理对个股的把握能力,以及对市场热点的动态化应对,做到了这点即便是规模偏大一些,也不至于不赚钱,说白了还是相当部分明星基金经理不愿意改变思路,才出现了收益不及预期的现象。
明年基金市场该如何演绎?
今年体现的是小盘基金收益大于规模偏大型基金,因为小盘基金注重的是个股运作,所以收益体现的比较明显,这样以来很多人就会纷纷地改变思路,去选择那些盘子相对较小的基金,这里我想说的是,原来的理念该坚持还是要坚持,今年属于核心资产表现不佳的一年,一方面是过去的一年时间涨幅太大,引发了今年没有出现多大的向上空间,最关键的是这部分白马企业都属于传统领域,而今年因为疫情的影响企业的盈利也表现的不是很突出,这种情况下股价当然不能有表现了,如果2022年消费整体回升的话,市场风格会不会回到过去呢,我感觉还是要对今年表现不好的明星基金经理给予机会,最好的方式先不要进行持仓调整。
这里有个问题,今年赛道股表现的都很突出,明年能不能顺着惯性思维继续表现,这是一个很大的问题,我感觉市场分化将是必然的,所以风水轮流转,手上持有的是明星基金不妨再多看看,先不要盲目的转换基金,今年的不表现不代表明年还会继续熊下去。
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