大家还可以用我们刚刚提到的公式，再次验证一下我说过的话。我们强烈建议大家以趋势交易为主。当然，趋势跟踪交易，最难的地方是克服人性
最近有个同学问我一个非常有用的问题，在这里和大家分享一下我的看法。这个同学的问题是：为什么趋势交易容易赚钱？
在谈这个问题之前，我们先聊聊投资交易的类型。我们的投资，按照投资类型大致可以分为两类，一种是趋势交易，另一种是均值回归交易。对于普通投资者而言，实际中可以操作并且最常用的也就是这两种类型。我们日常还经常做的短线波段交易，实际上也是趋势交易的一种。趋势交易一般是指顺势而为，又叫右侧交易；而均值回归交易则是逆势而为，一般也称为左侧交易。
趋势交易与均值回归交易，哪一种更容易赚钱呢？答案是趋势交易。那为什么趋势交易比均值回归交易更容易赚钱呢？这就涉及到交易中影响赚钱的两个重要因素了，即：胜率和赔率。如果我们想赚钱更多，我们就要想办法让两者的乘积最大化，实际上这两者的乘积就是通常我们所说的数学期望收益。
数学期望收益就是对未来收益的预期与估计，也可以看做是未来最大可能会获得的收益。我们可以用历史数据里的胜率和赔率，去预估未来的最大可能收益，这个收益在投资的专业书上称为期望收益或者数学期望收益。在交易过程中，我们一定要保证期望收益率为正数，也就是我们常说的数学期望为正。期望收益为正数，这才可以保证我们的投资不会亏损。
在这里和大家分享一个公式，期望利益或未来最大可能收益率或预期收益率=胜率×平均利润-失败率×平均亏损。简单举个例子，如果一个趋势模型的胜率为35%，那它是否可以盈利呢？只要算一下他的期望收益，如果是正的，那么自然能挣钱，如果期望收益为负，就会亏损。
胜率35%看起来很低，但如果我们假设他的盈亏比为2：1，也就是赔率为2.0的话，那么他的平均利润就是2，失败率为65%，平均亏损是1，那么他最后的期望收益率=0.35×2-0.65×1=0.05>0，所以他的期望收益率为正数。那么，就这个策略来说，尽管胜率不高，只有35%，但是未来大概率是赚钱的！
我们再换一个策略，如果胜率是65%，这个胜率在投资领域已经算非常高的了，那它一定是赚钱的吗？不一定，还得看赔率，我们假如此时的赔率是0.5，那么这条策略能不能长期稳定盈利呢？大家如果有兴趣，可以用我们上面讲的公式算一算它的期望收益率是否为正，从而判断这个模型策略是否能长期赚钱。
散户一般都很喜欢提高胜率，而不重视赔率。散户会倾向于学习复杂的交易技术而不是简单的交易技术，比如布林强盗线、自适应均线，波浪理论等等，越复杂越好。散户学习复杂技术的原因，潜意识都是想通过提高胜率，来提高交易整体的获利水平。江老师我以前就是这样的想法，也是这样做了十年。然而后来我发现，即使我们的技术分析水平再高，也很难做到长期稳定盈利。究其原因，我们仅仅想依靠提高胜率来做到长期盈利的想法是不靠谱的，况且提高胜率是一件非常难的事情。比如说，一个人打麻将本来就打得非常不错了，如果他还想再进一步提升麻将水平，从技术上来说是非常困难的；又比如，世界顶尖的足球队巴萨和皇马，大家觉得他们想进一步提升足球技术水平容易吗？事实上是非常难的。巴萨足球队本来平均水平十场赢七场，如果他们还想要提高到十场赢八场，就需要付出巨大的努力。
投资胜率的提高，也是如此，非常困难。从历史大数据分析来看，趋势模型的胜率一般也就是35%左右，如果你想要提高到45%，那是非常非常困难的一件事。当然，我们这里的提高胜率指的是统计学意义上的大数据前提下的提高胜率，而不是在一个短周期内通过优化某些参数，强行把胜率提升到非常高的水平。短周期、很少交易次数之下的胜率，在统计学上是不具有任何意义的。
那为什么散户会觉得学习交易技术后，很容易提高胜率呢？实际上，这是一种错觉。在进入投资市场的初期，普通散户没有任何交易策略。后来散户慢慢学习了一些技术，觉得胜率好像比原来提升了，赚的钱也增加了。但这个提升是有策略与无策略相比较而言的；如果你之前已经有了一种交易策略，那么，在已有策略的基础上靠优选策略的方法再去提升胜率，那就相当困难了。就好像开车节油这件事，新手不会开车或者乱开车，百公里油耗可能会在15升左右，但他一旦学会了一个省油的驾驶技术（比如说不急刹车、不急拐弯等等），那么他的百公里油耗可能会下降到8升左右， 8升和原来的15升相比较，节油效果非常明显。但如果这个人因此就觉得通过提高驾驶技术就可以大幅降低油耗，那就大错特错了。因为，如果我们想继续将油耗从8升降到7升，只是通过提高驾驶技术来实现，将是一件非常困难的事情。投资与节油是一个道理，从没有策略到有策略，胜率提高是比较简单；但有了策略后，再提升胜率，就困难了。
趋势交易的魅力，或者说趋势交易赚钱的核心，不在于提高胜率，而是要尽可能去提高赔率。也许很多人还太清楚赔率究竟是什么，其实就是你投资的盈亏比，也有人叫它收益风险比，学术专业领域叫夏普率。
举个通俗的例子：隔壁老王打麻将很厉害，胜率为40%，但如果老王想通过提高他的麻将技术来提升胜率是非常困难的，因为经常和老王打牌的人也是麻将高手，在高水平条件下，技术的提升非常艰难。那么，此时老王想要赚更多的钱，最有效的方法就是要努力提高赔率。如果老王觉得今天运气好，那他就多买几个马，最后赢的时候赔率就大，虽然胜率是一样的，但是最后赚的钱因为赔率变大而变得更多了。
我们做投资，也要尽可能在赔率上去下功夫，而不是在胜率上瞎努力，因为胜率上的努力，事倍功半，钻研胜率不划算！比如趋势交易，胜率一般在30-35%之间，不管你如何绞尽脑汁、翻新花样，胜率基本上不会再有很大的提升。就算短线波段模型，加了五六个过滤条件，最后在大数据统计下的胜率也没有长期超过50%的。
因此，为了提升投资的绩效，想办法提高赔率才是最简单最有效的方法。假如你的胜率是50%，那么，你的赔率只要达到2.0以上，你肯定会长期赚钱的，大家可以用我上面给的公式去验证。而如果你的胜率是33%，你的赔率只要在3.0以上，你也一定会长期赚钱。具体表现就是：做三次交易，两次亏小钱，每次亏一份，但赚钱的那次能赚三份，三减二等于一，所以整体来说必定是赚钱的。
在这里顺便就要提到，为什么在交易中我们一定要学会止损。多数人认为在交易中设置止损是为了不破产，其实，止损的作用更在于提高赔率。只有我们果断止损，才有机会让利润奔跑，提高赔率。如果不设置止损，那么我们在亏钱的时候可能就亏得更多，这样一来，赔率就无法得到提高。比如我们做期货的时候，如果是10万的本金，每次下单交易都设置了1%，即1000元的止损，那么，就算失败两次一共才只亏损了2000，而一旦利润奔跑起来，盈亏比如果达到5，那么一次盈利就是5000。5000扣除亏损的2000，净利润也还有3000。
截断亏损，提高赔率，让利润奔跑–这个方法在有行情、有趋势的时候，特别有效！如果我们顺势而为，就能事半功倍，所以这也是趋势交易为什么更赚钱的原因。趋势一般比较不容易形成，比如股票一般七八年才来一波行情；期货的话，一般单品种一两年来一次行情。虽然趋势难形成，但是趋势一旦形成后就不会轻易改变。以股票为例，如果牛市来了，一只普通的股票最少也能翻个两三倍，2014-2015年期间，好些股票翻5-10倍也是很轻松的，有的甚至翻了几十上百倍。大家有兴趣可以去查看2014-2015的股票行情，比如全通教育、银之杰、同花顺等等。当趋势来临、牛市出现的时候，就是我们提高盈亏比，让利润奔跑的绝佳时机。另外一方面，牛市来临时，胜率虽然也会有一些提高，可能从原来的30-40%提升到50-60%，但顶多也就提升20%左右，而赔率有可能从1.0提升到5.0，提升了400%。大家从数字对比上，就可以明显的看出提高胜率与提高赔率之间的巨大差距。所以我们做趋势交易，重点一定要放在赔率而不是胜率上。
我们在做期货趋势组合策略的时候，有时候一个单品种可能连续错很多次，很多初次做量化的朋友非常担心。实际上大家不用担心，组合之后的交易错几次甚至十几次都没有太大的关系，因为我们的赔率高，即便是30%的胜率，我们依然可以做到长期稳定盈利。
做投资的关键是提高赔率，而不是提高胜率。提高胜率，效果事倍功半，你可能需要花费一生的时间去专研，而且结果往往没有什么成效。例如有的人一生就在研究复杂的缠理论，但即便花费了一生的时间与精力，最终胜率也很难超过55%。有人可能会说，上个月我朋友又赚了多少钱，胜率非常高，还有人说我的胜率不止50%，可以达到80%，但实际上这些短期数据都不能经受大数据的检验，只是近期运气好，碰到了行情。如果长时间一直交易下去，很容易就露馅。大家可以随便找一个交易高手，在他的历史数据当中随机抽一段行情进行测试，胜率肯定是达不到50%的。其实，只有一些炒单或者高频交易可以达到很高胜率，趋势跟踪模型，根本无法达到很高的胜率，因为胜率的提升非常困难。而与之相比，赔率的提升就容易多了，特别是趋势形成并且延伸的时候。所以我们要把主要精力放在赔率上，而不必过分在意胜率。
按照这个思路和原理做下去，只要我们坚持不懈，随着时间的延长、交易次数的增加，我们一定会长期稳定地赚到钱，并且靠着复利的增长，最后还会赚大钱。最后我们再简要说一下均值回归模型。
均值回归模型，也叫左侧交易，它的胜率比较高，一般可以达到60%，但是赔率通常都很低，因为均值回归本身就无法做到让利润奔跑，所以往往赔率都很低，最终赚不了什么钱甚至多半都是亏钱的。特别是来了趋势以后，更容易亏大钱。我们做趋势交易的人赚的钱，实际上就是那些做均值回归交易的人亏的钱。他们胜率很高，但是盈亏比很低，所以他们的数学期望值很低，甚至经常是负数。而对于趋势模型而言，平常经常亏小钱，因为胜率低一般容易止损，但一旦赚钱的时候就能赚大钱，因为数学期望值为正且赔率很大，和做均值回归的人正好相反，它们往往经常赚小钱，一亏就亏大钱。
大家还可以用我们刚刚提到的公式，再次验证一下我说过的话。我们强烈建议大家以趋势交易为主。当然，趋势跟踪交易，最难的地方是克服人性，因为人的天性就是喜欢投机，喜欢均值回归，喜欢在顶部逃顶，底部摸底，常人喜欢偷鸡还能获胜的那种感觉。然而，经过今天的一番分析，残酷的事实告诉我们，趋势模型才是最终能让人赚大钱的正确投资方式，而符合人性的均值回归模型反而不能够稳定盈利。
未来强烈建议大家使用趋势模型来战胜市场。今天的分享就到这里，谢谢大家。
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