来源主要取决于公司或者行业的基本面。赔率决定投资潜在收益；胜率赔率四象限；高胜率高赔率；高胜率中低赔率；中低胜率高赔率；资产配置的必要性
家人们，今天你的“鸡”绿了吗？大盘连续回调，闭眼买基金越买越亏？你真的知道自己投资基金的具体情况吗？
闭眼买基不可取，那么究竟如何正确选基，同类基金如何筛选呢？从大家最关注的收益来看，在投资中基民总是会问预期回报是多少，有多大概率我在一段时间内可以获得收益？虽然我们说历史业绩不代表未来，但是其实基金投资中有两个数值可以给你一个参考，那就是胜率和赔率。
举一个简单的例子，假设拳击比赛，拳王和普通人参赛。拳王能赢的概率远远大于普通人，那么这场比赛你押注拳王赢就是高胜率，但是与此同时，因为这个结果也是大多数人倾向的，即便押注赢了你获得的奖金也比较少，这就叫做低赔率。
但是与博彩的零和博弈不同，基金投资不是赚别人亏得钱，拉长周期来看是与企业和基金经理共成长。在基金投资的过程中，如果能够处理好胜率与赔率的平衡，长期有望收获不错的投资结果。
胜率决定赚钱概率
所谓胜率，指的就是投资后赚钱超过基准的概率。绝大多数小白基民希望自己的每一笔投资都能赚钱，也就是胜率100%。但是按照全市场非货公募基金来看，月胜率平均值（对标沪深300）也只有48%，超过一年期且胜率在80%以上的基金更是屈指可数。
来源：Wind，月胜率，仅供举例不涉及具体投资建议。
其中胜率的来源主要取决于公司或者行业的基本面，也就是公司的实际价值：
1、 行业增长
2、 竞争结构改善
3、 企业新增长点
赔率决定投资潜在收益
所谓赔率，就是指风险报酬比，一笔投资收益和亏损的比例，如果具体到一只基金可以采用卡玛比率来衡量。
其中赔率的来源取决于估值的变化，也就是跟市场情绪相关，需要找到错杀的机会：
1、 一次性特殊事件导致的下跌，比如白酒塑化剂事件
2、 优秀企业的经营周期波动
3、 行业周期的底部轮动
对于普通股票型基金来说，股票的表现体现出不同的胜率和赔率的搭配。有的股票池中赚钱的个股不多（中胜率），但是牛股不少（高赔率）；有些基金每只股票都几乎能挣钱（高胜率），但赚的钱都很少（低赔率）。作为投资者，要综合考虑胜率和赔率，结合实际情况进行投资。
胜率赔率四象限
胜率和赔率可以构成四个象限，即：高胜率高赔率、高胜率低赔率、低胜率高赔率、低胜率低赔率。很显然，高胜率高赔率是可遇不可求的存在，基金经理更多的是在高胜率中赔率、中胜率高赔率这两类里做选择。
高胜率高赔率：
发生概率较低，需要投资者敢于在特殊时刻下手。比如疫情发生初期或者是白酒塑化剂风波。在合适的时间买入优质基金就是高胜率高赔率的机会。
高胜率中低赔率：
投资者比较看重长期稳定收益，资产量较大。
1、 二级债基/偏债混合债基：通过股票加债券的多种资产配置来降低波动提高胜率，拉长时间周期，除却特殊年份，每年几乎能维持正收益。
2、 深度价值投资/配置均衡的偏股基金：高胜率一是有长期业绩可参考，另外基金重仓的价值股一般业绩稳定，可以支撑股价；中低胜率主要是价值型股票已经步入成熟期，所以业绩增速不高。从胜率来看，投资者可以适度分散，配置几位投资个性鲜明、理念出众的主动权益基金。虽然不可能每年都获得正收益，但从大周期来看，只要买入价格不是太高，能持有三年以上，也都大概率获得正收益，且收益有望显著超越沪深300指数。
中低胜率高赔率：
投资者希望通过加大波动获取更高的超额收益，心理素质较好。
1、重仓单行业：因为行业景气度较高，企业成长性较好，行业天花板很高，所以投资具有高赔率，但业绩确定性不强，所以胜率较低。
2、逆向投资：虽然我们无法精准测底，但还是可以在市场相对低位的时候采取行动。逆向投资是一种较好的策略，不需要判断绝对的底部，只需要在市场估值处于相对低位时分步买入即可。
资产配置的必要性
对于基金投资者，胜率、赔率、效率被称为“不可能三角”，也就是多大把握能挣钱（胜率），看对能挣多少钱、看错会亏多少钱（赔率），多长时间能实现预期收益（效率）。建议大家从长期投资的角度来看，要有资产配置的思路。
1、长期高仓位投资高胜率：可以选择价值型长期绩优基金。最近一年的市场主要偏成长风格，很多价值型基金净值有所回落，提高了投资的赔率。如果风险偏好较低，不想承受市场波动带来的风险，可以较多配置偏债型基金。
2、短期低仓位可以参与行业景气度较高的热门赛道：赔率较高可以提高组合的整体收益水平，仓位较小，在提高收益的同时不会过度放大组合的整体风险。而在过去的一两年里，市场对于偏好高胜率低赔率的基金经理是很友好的。因为优质个股的估值提升是很明显的，市场愿意给予很高的溢价（比如新能源个股），本来的低赔率实际上变成了高赔率。但是在2022年年初，市场出现了明显的高切低迹象，高估值不再普遍适用。在当下时点建议选择低估值反转对应的逆向投资类基金，避免高位回调。
希望牛姐每一次的干货分享能带你进一步了解基金，不再闭眼盲投！
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